2025年7月4日，国内期货主力合约涨跌互现，鸡蛋、多晶硅、沪镍、苯乙烯、铁矿石、沪银涨超0.5%。跌幅方面，红枣跌超4%，集运指数（欧线）、玻璃、PTA、国际铜、沪铜、PX0>对二甲苯（PX）、纯碱跌超1%。

　　光大期货：

　　本周三以来，受到“反内卷”战术厚谊影响，市集关于产能饱胀行业供给侧校正鞭策的预期再次增强，对市集厚谊变成一定提振，玄色系品种大齐反弹。周五涨幅虽有所缩窄，但走势依旧偏强，其中，铁矿石领涨玄色系，日内涨幅超1%。

　　基本面来看，诚然近日唐平地区环保限产加码，7月4-15日烧结机限产30%，对部分钢厂坐褥变成一定影响，但从昨日钢联数据来看，本周寰宇螺纹产量环比回升3.24万吨至221.08万吨，铁水日产量仍稳在240万吨以上，淡季需求存在相沿。供给方面，由于FMG发运出现领路回落，澳洲铁矿石发运有所裁汰。巴西发运高位小幅回落，非主流国度发运小幅反弹，众人铁矿石发运量小幅裁汰，角落供给压力松开，本周国内口岸库存亦再度去化。在当今需求淡季，铁矿石供需呈现出淡季不淡的特征，重叠外洋弱好意思元的环境，短期铁矿石估值或存在较强相沿，和蔼宏不雅厚谊及钢材坐褥节律。中期来看，6月矿山发运冲量的压力或在7月后期逐渐在到港和口岸库存数据上披露，展望后续口岸库存或小幅积累，届时盘面仍有承压预期，举座或呈现近强远弱态势。

职守裁剪：赵想远