登录新浪财经APP 搜索【信披】稽查更多考评品级

　　开端：企业上市

　　北京屹唐半导体科技股份有限公司上市日历2025-07-08

　　2025年8月22日对于对南京招银当代产业壹号股权投资基金（有限搭伙）赐与监管警示的决定

　　南京招银 指 南京招银当代产业壹号股权投资基金（有限搭伙） 

　　南京招银叁号 指 南京招银当代产业叁号股权投资基金（有限搭伙）

　　一家刚上市的公司，它的一个幕后小激动（投资机构）因为“找别东说念主代持股份”这事被交游所执到了，但处罚很轻，只是理论警告了一下。大家认为这处罚不痛不痒，怀疑内部有猫腻。

　　留心版：

　　主角是谁？

　　屹唐股份：一家作念半导体建造的公司，刚在科创板上市。

　　“招银系”激动：指一个叫“南京招银”的投资基金，它是屹唐股份的一个激动。

　　发生了什么事？

　　屹唐股份上市后刚一个月，交游所发现它的激动“南京招银”的上头一层（叫“招银共赢”），有“股份代持”的违游记径。

　　什么叫“股份代持”？ 简便说即是：A内容出了钱，但让B的名字出咫尺激动名册上。这频繁是为了笼罩着实激开拔份，回避监管（比如不思让某些东说念主知说念谁买了股票，大约回避持股限定）。

　　在这个案子里，是招银海外的17个职工，让4个东说念主帮他们代持了投资份额，从而障碍投资了屹唐股份。

　　为什么这事值多礼贴？

　　处罚太轻：交游所只是给了个“监管警示”，格外于点名月旦了一下，不罚金也不影响持股。企业还是上市，钱齐得手了，这个警告嗅觉像是“挠痒痒”。

　　** timing 太巧**：上市前没东说念主发现，刚一上市就被东说念主举报查实。大家怀疑是知说念内情的东说念主捅出来的。

　　激动可能钻了空子：

　　“招银系”很贤慧田主理股比例精确鸿沟在4.99%，刚好低于5%的“热切激动”红线（逾越5%就要被严格监管，贸易股票齐要发公告）。

　　他们是在公司提交上市请求前终末关头入股的，而且所以极其低廉的价钱（按净钞票，没溢价）买到的，一上市股价就涨了近3倍，赚翻了。

　　减持套现的诱骗：他们是2020年入股的，按照国法，上市一年后就能卖股票套现。强大的利润刻下，难怪有东说念主急着用代持的方式“上车分钱”。

　　屹唐股份的上市之路本人也很戏剧性：

　　它赶上了科创板的高潮，2021年就快速通过了审核，但之后倒了血霉，卡在了终末一步——“注册”阶段。

　　卡住的原因相当狼狈：先是配合的讼师事务所被查，后是配合的司帐师事务所（普华永说念）因为恒大暴雷事件被处罚。它被动半途换司帐所，导致上市经过被拖了整整四年。

　　最终，它运说念可以，熬过了市集最低迷的时间，在2025年7月得胜上市，何况股价发扬相当好。

　　记忆一下中枢矛盾点：

　　大家认为，一个悉心狡计、笼罩了好几年的代持行径，在被告发后，只是获得一个无关痛痒的警告。而相关激动却还是凭借超廉价入股和精确的持股狡计，锁定了往时强大的套利空间。这让东说念主嗅觉违纪成本极低，而收益极高，对守划定的市集参与者来说很不公说念。

　　上海证券交游所

　　监管模范决定书

　　〔2025〕47 号

　　────────────────────────

　　对于对南京招银当代产业壹号股权投资

　　基金（有限搭伙）赐与监管警示的决定

　　当事东说念主：

　　南京招银当代产业壹号股权投资基金（有限搭伙），北京屹唐半导体科技股份有限公司激动。

　　南京招银当代产业壹号股权投资基金（有限搭伙）（以下简称南京招银）手脚朝上海证券交游所（以下简称本所）请求初次公斥地行股票并在科创板上市公司北京屹唐半导体科技股份有限公司（以下简称刊行东说念主）的激动，存在以下实践信息久了责任不到位的情形。

　　一、违纪情况

　　经查明，南京招银表层激动南京市招银共赢股权投资搭伙企业（有限搭伙）（以下简称招银共赢）存在股份代持情况。南京招银与招银共赢同属招银海外成本贬责（深圳）有限公司（以下简称招银海外）鸿沟，2020年，南京招银投资刊行东说念主，4名招银共赢有限搭伙东说念主替17名招银海外格外下属企业职工代持股权。南京招银未确乎讲明上述情况，并出具证据函明确示意各层级不存在股权代持，导致讲演文献相关信息久了不准确。

　　二、包袱认定和监管模范决定

　　南京招银的相关行径违抗了《监管国法适用引导——对于请求首发上市企业激动信息久了》和《上海证券交游所股票刊行上市审核国法（2024年4月改造）》（以下简称《审核国法》）第二十六条等沟通划定。鉴于前述事实和情节，凭据《审核国法》第七十二条、第七十四条和《上海证券交游所顺次贬责和监管模范实践观点》等沟通划定，本所决定取舍以下监管模范：

　　对南京招银当代产业壹号股权投资基金（有限搭伙）赐与监管警示。

　　当事东说念主应当引以为戒，严格慑服法律法则和本所业务国法，厚爱实践刊行东说念主激动的相应责任，敦厚守信，保证刊行上市请求文献和信息久了着实、准确、齐备。

　　上海证券交游所

　　2025 年8月20日

　　刊行东说念主历史上障碍激动层面的股权代持情形

　　1、股权代持造成原因、演变情况

　　2020 年，招银海外成本贬责（深圳）有限公司（以下简称“招银海外”）下属机构江苏招银和南京招银投资刊行东说念主，凭据招银海外的职工跟投轨制，余国铮、沈刚、徐博卷等职工通过南京市招银共赢股权投资搭伙企业（有限搭伙）（以下简称“招银共赢”）参与跟投，招银共赢是招银海外的职工跟投平台，亦然南京招银的有限搭伙东说念主。上述职工跟投价钱对应的刊行东说念主估值与南京招银、江苏招银投资刊行东说念主的估值调换，也与同批次入股刊行东说念主的其他投资者调换，具有公允性。在跟投方式上，存在部分跟投职工通过招银共赢的显名搭伙东说念主代为障碍跟投屹唐半导体形状等情况，主若是为了栽种职工跟投平台贬责后果、裁汰办理工商变更的频率。因此，刊行东说念主历史上曾存在障碍激动层面的股权代持，上述股权代持仅触及刊行东说念主障碍激动招银共赢层面的相关财产份额，不触及刊行东说念主径直激动所持刊行东说念主股份，且触及代持的主体障碍持有刊行东说念主股份比例较低。

　　2、股权代持拔除过程

　　铁心本招股讲明书签署日，上述刊行东说念主障碍激动层面的股权代持情形已拔除，招银海外针对屹唐半导体项指标跟投职工均在新设主体工商层面显名，以自身形状通过新设主体投资南京招银，进而障碍投资刊行东说念主，不存在代持情形，不存在纠纷或潜在纠纷。